截至2009年3月18日，沪深两市已发布的367份年报显示，单资产减值1项就吞噬了11.86％的营业利润。数据显示，367家公司在2008年共计实现营业利润914.85亿元，净利润792.02亿元。367家上市公司2008年资产减值损失共计108.54亿元，同比2007年的55.78亿元上升了95.33％。

　　经济环境的恶化，极大地削弱了上市公司的收益能力，资产价值都在缩水，存货跌价、坏账呆账首当其冲，固定资产、长期股权投资等减值准备也层出不穷。业内人士纷纷预计，2008年上市公司年报很有可能将迎来“减值计提风暴”。　　

　　暗潮涌动：或上演计提风暴

　　大额计提导致利润下滑，已经成为众多上市公司解释年报成绩的主要理由。

　　前不久，风帆股份发布了业绩预亏公告，预计其2008年净利润将出现亏损，额度大约在2.5亿元－2.7亿元之间。风帆股份在公告中解释，由于预计一笔电铅业务出口应收货款存在较大损失风险，因此对其全额计提坏账准备，将直接造成共计1.44亿元的减值损失。

　　以风帆股份为例，自2008年第四季度开始，电解铅市价暴跌，9月份还是17860元／吨，10月份就骤降到11190元／吨，致使公司库存产成品的主要原材料成本，高于当期主要原材料的市场价格。对此，公司要么采取措施加大销售力度消化高成本库存，但这必然影响当前公司毛利和业绩水平。对于无法消化的库存，可能就需要计提相应的跌价准备，使得公司资产减值损失空前增加，业绩进一步缩水。

　　笔者注意到，大额计提导致利润下滑，已经成为众多上市公司解释年报成绩的主要理由。

　　账务核算：会计准则有玄机

　　资产减值准备的计提，无疑会使上市公司的财务门面更加难堪。然而，众多上市公司还是乐此不疲。

　　在多数情况下，上市公司是不愿意计提资产减值准备的。道理非常简单，无论是计提流动资产跌价准备（如存货跌价准备、坏账准备），还是计提长期资产减值准备，都要同时确认资产减值损失并以备抵的形式冲减有关资产价值。虽不至于影响现金流量，但公司营业利润和资产总额都要下调，在国际金融危机的背景下，无疑会使上市公司的财务门面更加难堪。

　　自2008年1月1日开始实施的《中华人民共和国企业所得税法》规定，未经核定的准备金支出在计算应纳税所得额时不得扣除。目前，法条中“未经核定的准备金”还没有政策上的解释，也就意味着主管部门对“未经核定的准备金”口径正式明确之前，企业无法通过任何形式的准备计提来谋求准备金的抵税利益。

　　《企业会计准则第8号——资产减值》明确规定，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。但由于我国的资产减值准则只适用于长期非流动资产，而不适用于存货、应收账款等流动资产。比如，《企业会计准则第1号——存货》就规定，资产负债表日，企业应当确定存货的可变现净值。以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额应当予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。

　　再退一步来说，某个上市公司今年对某项长期资产计提巨额减值准备，来年继续持有该资产无法将此前提取的准备转回。但是企业却可以通过关联交易等方式，将拥有的已经提取了巨额准备的长期资产以市价出让，出让的资产必然需要冲销对应的资产减值准备，这些被冲销的减值准备也会顺理成章地转化为长期资产处置损益，一样会提升上市公司的年度业绩。

　　先提后转：曾经沧海难为水

　　先提后转的操作模式，已成为不少上市公司利润操纵的手段。

　　假设某电解铝生产企业2008年年底由于市场销路不畅，库存约1000吨的电解铝产品尚未出售，账面平均成本为16000元／吨。经测算，电解铝产品的正常市场价格为12000元／吨。不考虑销售费用、税金因素，假设该市场价格就是其可变现净值。该企业2008年年底提取存货跌价准备4000000元。有关会计处理为：

　　借：资产减值损失 4000000

　　　贷：存货跌价准备 4000000

    计提减值准备后该公司在2008年底出现大面积亏损。

    2009年，国务院出台了一系列促进经济发展的宏观措施，电解铝市场日益复苏。该电解铝生产企业经过测算，电解铝市场价格已经在2009年第1季度末回升至13000元／吨，上年底积压的库存已经销售掉40000吨，另外还出售了全部今年第一季度新生产的电解铝产品。该公司在销售时将出售部分的电解铝库存对应的跌价准备转入当期销售成本：

　　借：主营业务成本48000000

　　　　存货跌价准备 16000000

　　　贷：库存商品 64000000

　　这部分出售存货所结转的跌价准备，实际上是冲减的第一季度的销售成本，增加了第一季度的毛利，客观上有利于第一季度的业绩提升。

　　对于尚未出售的积压存货，由于去年导致减值的因素已经消失，需要转回部分已经提取的跌价准备：

　　借：存货跌价准备 6000000

　　　贷：资产减值损失 6000000

　　这部分已经提取减值准备的转回也迅速转化为第一季度的利润，其利润转化水平的高低取决于市场回暖的速度以及企业对存货可变现净值的判断。与销售部分的存货“双管齐下”，可能会给2009年度带来可观的账面利润。

　　不难看出，流动资产减值准备的转回其实有两条路径：一是在流动资产被处置时抵减流动资产处置当期的处置成本，比如减少存货销售期间的主营业务成本，抬升流动资产处置损益。二是直接对账面剩余的流动资产减记跌价准备，冲销资产减值损失，以恢复企业利润。像风帆股份那笔价值1.44亿元的应收出口货款，只要付款方的财务状况稍有好转，债权人就可以此为借口转回一部分坏账准备，从而在2009年实现“咸鱼翻身”。